當前，互聯(lián)網金融行業(yè)可謂一半冰山，一半火焰。一方面，截至2015年10月底，全國P2P平臺歷史累計成交量已達10983.49億元，首次突破萬億元大關;正常運營平臺為2520家。另一方面，靚麗數據背后的現實更為殘酷。此前曾有媒體報道稱，絕大多數P2P平臺目前都處于虧損狀態(tài)。

盈利模式不清晰 燒錢擴張難持續(xù)

經過幾年爆發(fā)式增長，互聯(lián)網金融行業(yè)早期的發(fā)展紅利已經逐漸消退。慘烈競爭下，平臺大多已經陷入“只拼規(guī)模不賺錢”的惡性循環(huán)，融資或股東加大投入、快速擴張成為普遍生存法則。

燒錢是一條不歸路，無論怎么燒，都沒有辦法保證獲得投資人持續(xù)關注和投入。但一旦停止燒錢，客戶就會被其他資本瓜分。這是一個囚徒博弈的惡性循環(huán)。伴隨競爭加劇，平臺獲客的成本不斷水漲船高。

過去一兩年，平均每個用戶只要60-80元;現在則已經漲至200-300元;而業(yè)內普遍預計，在未來一兩年，這個成本可能還將增長至500元甚至更高。

在外界看來，互聯(lián)網金融熱鬧繁榮，但從業(yè)者無不深知，炒作上市、并購賣身、融資對賭，都只因為企業(yè)對資本越來越渴求與焦慮。

同時，在互聯(lián)網金融野蠻生長時期，一些平臺只要產品包裝得不錯、營銷獲客方面肯燒錢，即使資產端不深入開發(fā)，也能取得很好的交易量。但隨著監(jiān)管政策不斷完善，投資人風險意識不斷加強，資產質量的重要性愈加凸顯。問題在于，不僅各家機構的燒錢擴張越來越難以持續(xù)，優(yōu)質資產的獲取也日益艱難。

在經濟增速放緩大背景下，互聯(lián)網金融的主要借款群體小微企業(yè)借貸需求減弱，資產數量減少，不少平臺面臨“資產配置荒”，優(yōu)質資產更是稀缺。

此外，由于大部分中小平臺的風控實力有限，在資產質量的甄別上判斷不足，也增加了優(yōu)質資產的獲取難度。

盈利困局如何破解?

其實，無論是資金端的燒錢推廣，還是資產端的獲取難題，都是源于缺乏清晰可持續(xù)的盈利模式。

目前，大多數互聯(lián)網金融企業(yè)主要盈利點還是集中在利差的獲取上，這不僅難以覆蓋高昂的運營成本，也造成產品和模式的同質化。如果想在競爭和洗牌中生存下來，就必須找到真正可持續(xù)的盈利模式。

可持續(xù)的盈利模式，是互聯(lián)網金融企業(yè)在發(fā)展過程中，必須花大力氣解決的問題，沒有盈利模式的創(chuàng)新，就不可能有互聯(lián)網金融的未來。

業(yè)界普遍認為，整個互聯(lián)網金融行業(yè)還需要大的轉型。一是小而美，垂直到行業(yè)里去深耕;一是大而全，整合創(chuàng)造新的盈利模式。未來，大數據、移動互聯(lián)技術、共享經濟等將成為互聯(lián)網金融行業(yè)創(chuàng)新的新發(fā)動機。

有業(yè)內人士認為，中國互聯(lián)網金融真正要開始發(fā)力，必須要建立真正地以數據為驅動的風險審批政策，如此才有可能發(fā)揮互聯(lián)網低成本高效益的擴張速度。如果還以目前高成本的方式來進行，這種成本結構很難維持到盈利。

2015年9月初，國務院發(fā)布《關于促進大數據發(fā)展的行動綱要》，系統(tǒng)部署了大數據發(fā)展工作，將推動大數據在互聯(lián)網金融領域的應用。目前，在互聯(lián)網金融服務領域，已有不少企業(yè)布局大數據征信和大數據風控。

另一條可能的路徑，是通過移動互聯(lián)技術和共享經濟，推動互聯(lián)網金融進一步從封閉走向開放。

過去，互聯(lián)網為金融業(yè)帶來的變革主要集中在獲客、定價和服務層面。而移動互聯(lián)技術和共享經濟與金融業(yè)的深度融合，將帶來對金融服務人員的優(yōu)化資源配置，并以此建立一個新業(yè)務模式和新利益分配體系。